文/林泽玲

　　文章来源：亿欧网（ID：i-yiou）

　　日益7月份公募通信大数据行程卡二维码基金二季报陆续最新发布完毕，基金经理们下半年的征战也暂告一段落。

　　不难看出整个市场行情不难看出，二季度A股整个市场震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数大幅上涨26.0通信大数据行程卡二维码5%。

　　行业发通信大数据行程卡二维码展板块走势 多个方面表现一般则不太 分化，新能源、医药、电子等行业发展表现一般较好，而农林牧渔、房地产、家电等行业发展表现一般不太落后，2020年倍受整个市场关注我 的消费板块走势 也表现一般一般会。

　　基金经理们也日益各自押注赛道的继续得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向基金投资者承认并并无有过来的判断反复出现错误；“通信大数据行程卡二维码白酒爱好者”刘彦春业绩一般会，但还是坚定看好该板块走势 ；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好继续猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对如果未来 基金投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民及及粉丝亲切称做“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从最终数据不难看出，过来 张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元大幅大大大大减少。

　　还是还是千亿同级或者公募一哥，但二季度4只基金的表现一般不尽如人意。在在易方达优质中小企业 两年涨幅略高于行业发展平均整体感觉水平或者，中则 3只基金均表现一般不太理想。

　　中则 ，张坤旗下象征作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远累计同类平均数值9.30%。了一只兔子热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在行业发展配置多个方面，二季度4只基金不难看出上“大大大大减少了食品饮料等行业发展的配置，大大大大减少了计算机等行业发展的配置”。从仓位调整中不难看出，4只基金的股票仓位均大幅下调。在确定一 地所有操作多个方面，4只基金则针对了所不同前进方向、所不同行业发展配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股还是并并无有新进或退出，但整体感觉上对头部白酒股针对了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股大大大大减少至530万股，减持幅度就在累计50%，持仓比例从一季度的9.20%大大大大减少为5.50%。贵州茅台也针对了减持，从一季度的8.94%大大大大减少到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均大幅大大大大减少。通策医疗持股数还是大幅大大大大减少，但得益于股价的上涨，跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例8.31%。又某些华兰生物、天坛生物在二季度整个市场表现一般一般会，美年健康则下跌超40%，又某些最后最后由于致使了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度大大大大减少了计算机等行业发展配置，大大大大减少了电子等行业发展配置。港股招商银行替代平安银行步入前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的或者，也大幅增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和还是就在累计39.02%。港交所得益于股份增持或者股价上涨，变成二季度第六大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质中小企业 两年持有在行业发展配置多个方面大大大大减少了计算机等行业发展的配置，大大大大减少了医药、银行等行业发展的配置。在个股多个方面，基金合作团队增持了“长年持有商业全新模式出色、行业发展格局清晰、竞争力强的优质或者公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖步入前十重仓股，中则 重仓股的增减幅度挺大。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微大幅，大大大大减少了消费等行业发展的配置，大大大大减少了银行、地产等行业发展的配置。但因教培中小企业 在二季度得不到政策预期由于致使反复出现大幅下跌，对基金由于负面由于致使，但因二季度也对前十重仓股在做挺大幅的调整中，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国中国中国国内日益发展（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好如果未来 （一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对并并无往往 基金投资策略针对了反思，承认并并无有“过来对整个市场的判断有某些错误”。张坤说过，在流动性宽裕，资本急于找到高回报率的整个市场坏境下，对中小企业 估值发生变化自己自己 也反复出现了发生变化自己，但因基金投资人对整个市场判断难度大大大大大大减少。

　　或者，张坤对如果未来 5年的基金投资坏境、基金投资回报是不乐观，指出如果未来 几年预期回报率大幅难以尽量减少减少。接掉了的基金投资发生变化自己自己 ，“要么在热门行业发展针对研究成果成果，试图得不到更高的概率确信度，要么在不假如拥挤的行业发展，一丢丢牺牲某些概率，承担多某些不确定一 地性，得不到更棒 的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　所不同于张坤可以选择减持头部白酒股，了一名千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块走势 表明出异常的坚持下去 。

　　过来 ，通信大数据行程卡二维码景顺长城基金管理有限或者公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。最终数据表明，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均并并无有就在累计10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位多个方面，二季度6只基金的股票仓位均大幅下调。中则 ，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合一只兔子基金的股票仓位，在二季度均回调到90%下述。

　　确定一 地所有操作多个方面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业发展。某些资产规模排前的一只兔子基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中譬如了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体感觉不难看出，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金中则 持仓比例维持 在24%-33%二者之间。

　　又某些，二季度白酒股并并并无有给刘彦春的基金带来冲击预期中则 收益。白酒板块走势 在下半年半年以来反复出现大幅回调，3月中旬至6月初并无所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在下半年的表现一般不太 一般会，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　还是二季度乃至下半年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，还是也可以以看出刘彦春对白酒板块走势 的信心。

　　展望下半年整个市场行情，刘彦春在二季报中说过：“预期下半年原因在于债发行提速，基建基金投资增速触底，接棒地产和出口，维持 中国国内经济平稳增长，资金大面维持 现有宽松局面难度挺大。实体经济融资收缩最快状态过来 过来，如果未来 整个市场时尚风格有望日益走向均衡。”

　　又某些7月份半年以来，白酒板块走势 还是呈现下行继续。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近那个月下跌就在累计20%。

　　医疗板块走势 涨势喜人

　　一名女神迎来业绩丰收

　　与消费板块走势 的低迷所不同，医药板块走势 在二季度表现一般强劲，被称做“医药女神”的明星基金经理葛兰就在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都努力实现了盈利，一只兔子医疗健康主题基金而在表现一般喜人，涨幅均高于同类平均整体感觉水平。

　　中则 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位多个方面，葛兰在二季度对这一只兔子主题基金还是维持 高仓位运作。季报最终数据表明，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高了一季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高了一季度的89.51%。

　　确定一 地到基金运作多个方面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股并并无有挺大发生变化自己，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉又一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得后的所不同幅度的增持，中则 ，爱尔眼科替代药明康德变成第六大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股并并无有发生变化自己，自身一在持仓比例上做调整中。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科变成第六大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　一只兔子医疗健康的前十重仓股几乎一致，所涉及的11只股票中，在在长春高新，或者股票在二季度均努力实现上涨，又某些带动了一只兔子主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰合作团队重点布局了长年看才会好创新药产业链、医疗服务产品、高质量仿制药的龙头中小企业 等前进方向。创新医药产业链，还是葛兰合作团队如果未来 重点配置的前进方向。

　　葛兰指出，受益于中国国内政策和中小企业 的创新积累，中国国内创新产药产业链长年维持 在高景气度的稳定状态。或者，日益中国国内居民消费具备的大大大大减少或者知识结构、认知整体感觉水平、产品产品或者服务产品的渗透率等多个方面的大大大大减少，研究相关行业发展的龙头中小企业 都会着长年的增长空间较低。

　　在医疗健康板块走势 ，了一只兔子表现一般出色的基金在在工银瑞信基金管理有限或者公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）又一二季度表现一般不凡，还是二季度涨幅略累计葛兰的中欧医疗健康混合，但又一季度中欧医疗健康混合基金负收益的现象前发生前发生下，赵蓓的主题基金胜利了就在累计7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅就在累计23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗服务产品、消费医疗等行业发展。

　　在确定一 地所有操作多个方面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代又一季度的长春高新和健帆生物。或者大幅增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为第六季度第六大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为第六大重仓股；泰格医药都会挺大幅增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）一只兔子基金的前十重仓股有7只重合，其中是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股中则 或者三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，又一二季度股价表现一般不凡，不太 是美迪西一季度涨幅就在累计96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般会迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则不太不理想。中则 ，长春高新又一季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，下半年整体感觉涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也说过，该基金持一般会研究相关个股又一季度下跌后的在二季度迎来强劲反弹，不太 是二三线中小市值或者公司反弹更具 强劲，对基金组合带来冲击更为明显收益。

　　又某些，基了一线或者公司的长年成长还是性在内更棒 、抗风险具备更强，赵蓓合作团队指出，在与二三线或者公司估值不太 的现象前发生前发生下，一线或者公司会更优，并并无有在二季度大大大大减少了对一线或者公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　又某些，受益于芯片半导体板块走势 的股价涨势，蔡嵩松旗下一只兔子基金下半年二季度表现一般令人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅就在累计39.49%，远超同类平均整体感觉水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就又一季度，一只兔子基金还都稳定状态亏损稳定状态，蔡嵩松也更有甚者得不到质疑，一度被愤怒的基民们称做“菜狗”。

　　在确定一 地所有操作多个方面，诺安成长混合二季度对圣邦股份针对了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例10.45%。

　　或者，长电科技、北方华创、三安光电倍受挺大幅减持。又某些，但因区间股价涨幅挺大，减持后的北方华创和三安光电持仓比例并并无有挺很小发生变化自己；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股都会没挺大发生变化自己，仅亿华通取代了长电科技步入前十，持仓比例3.38%。或者大幅增持圣邦股份、兆易创新，中则 圣邦股份为第六大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新第六，占基金净值10.20%。或者，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比一只兔子基金，前9只重仓股一致。从个股们的整个市场表现一般不难看出，又一季度，在在卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；又某些又一继续在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩表现一般反复出现很小反差。

　　蔡嵩松在二季报中则 表现一般出对芯片半导体如果未来 行情的信心。蔡嵩松指出，本轮半导体行业发展景气度根源原因在于5G带来冲击的创新周期，这轮景气度时间时间间维度更有甚者超预期，如果未来 行业发展即将步入整个市场总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源步入景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源板块走势 步入景气周期，某些基金表现一般表现一般。中则 ，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票都会着强悍表现一般。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源三大领域 的基金投资都会出色的胜利，2020年他曾包揽年度全县场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在下半年一季度表现一般较差的现象前发生前发生下，在二季度反复出现了更为明显的上涨，下半年整体感觉努力实现24.08%的涨幅。行业发展配置多个方面，该基金组合持仓下述集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业发展。

　　在确定一 地所有操作上，该基金下半年维持 着较低的股票仓位，并又一季度末经一调整中将仓位集中到竞争力强、估值过来 回归合理的新能源、科技三大领域 的龙头中小企业 上。中则 ，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期表现一般带动股价大幅上涨，给基金贡献了挺很小收益。

　　赵诣在二季报中总结道，步入二季度，日益业绩后的公布，流动性并无如预期般收紧，业绩超预期、行业发展景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等前进方向反复出现大幅上涨，自身一创出其历史新高。

　　展望下个季度，赵诣合作团队将更具 关注我 有“增量”的前进方向，譬如新能源和5G应用或者以航空发动机、半导体多以的高端制造业，组合配置上还多以5G产业链、新能源、高端制造多以。

　　信达澳银基金管理有限或者公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在行业发展配置多个方面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业发展等制造业股票，确定一 地配置前进方向譬如锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等三大领域 。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度并无挺大调整中，仅保留了宁德时代来临 、法拉电子、三利谱。中则 ，宁德时代来临 取代德赛电池变成第六大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为第六、第六重仓股，持仓比例其中为3.47%、3.13%。

　　冯明远合作团队指出，新能源、科技三大领域 仍将是如果未来 中国中国3-5年最确定一 地、最优质的赛道变成。在如果未来 ，将还是看好新能源汽车、半导体、电子等产业基金投资前景。

　　写在后的

　　“基金投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　还是在下半年某些顶流基金经理的业绩表现一般不理想，并无不妨碍基金投资者们对基金经理的信心。正如一名基金投资者在社交除此以外平台上都留言：“半年不算反正，你愿意给负责任的基金经理在内更棒 的时间时间间。”

　　基金基金投资出现又那种长年基金投资，看在在整体感觉的基金投资回报，不宜过多纠结于短期的整个市场波动和收益起伏。论是是基金经理们还是基金投资者们，才会要关注我 在在是如何挖掘有前景的赛道，是如何找到才会的好或者公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下那个明星基金经理出在新能源